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继美股上周大幅下跌后，周一（3月10日）美股持续大跳水。美国总统川普表示，他的关税计划可能需要一些时间才会让美国人获得财富回报，但华尔街的耐心已经所剩无几，甚至指出，川普的关税风暴2.0，可能会引发1场罕见的闪电崩盘，有如1962年和1987年发生的那样。 2 M0 H3 @0 x7 f! y) f+ h 8 x) C& @& h' u4 I5 z 1 y) S) `0 A4 c7 a7 Q' y RBC资本市场美国股市策略研究主管卡尔瓦西纳（Lori Calvasina） 指出：“选举后强劲的情绪，曾是2025年美国股市看多共识的重要部分，但现在并未实现。”9 O) A$ P3 Q- f' ` e1 \
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) u4 ^1 ]9 x @) ? Yardeni Research总裁兼首席投资策略师亚德尼（Ed Yardeni）目前感到越来越担心。作为标普500指数的坚定多头，他曾与德意志银行（Deutsche Bank）共同预测标普500指数将收在7000点。 3 o1 z- F% P) f; H 9 b6 u# q& I* s8 ]+ ]( G* m% ~4 R, z. _! b$ a
他在周日的1份报告中表示：“我们不能排除2月20日已经开始了熊市的可能性，即标普500指数创下历史新高的第2天。”亚德尼指出，川普关税政策，可能会引发1场罕见的闪电崩盘，可能就像1962年和1987年发生的那样，这类崩盘发生得非常快，且迅速反弹。; j; Z4 f; X0 ^! Z: U
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5 ~: Q) L" C [2 j7 \ 雅迪尼进一步解释：“因此，这次的卖压可能会提供一些买入机会，尤其是在那些目前相对不再过高估值的股票中。” " S. v8 d7 D' a0 V# R5 Y+ d, J+ M/ w4 \! l
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雅迪尼还表示，市场和经济正遭受川普政策的压力测试，他将股市陷入熊市和经济衰退的机率提高至35%，而在过去3年中这机率一直是20%。 ! R5 x" H9 A3 G2 D6 N3 W/ I + ^& J' e2 B- U5 o 9 F* P: S' C- U( V' i* _5 Q( n! C6 E& c& |; b: X
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雅迪尼说：“我们仍押注消费者和经济的韧性，但川普的政策风暴显著考验著这两者的韧性。” 随著美股的急剧下跌，他认为市场对停滞性通膨（Stagflation）的预期似乎在增强。 2 W$ w; A1 o' @4 N" p6 Z" v0 H+ F' y0 L3 P, a
+ D. C: S" L$ v5 [ 对于今年上半年股市的波动性，雅迪尼预测股市将继续震荡，并可能在下半年恢复到创纪录的新高。他预计，2025年牛市将保持不变的机率是65%（之前预期80%），并且没有出现市场修正或熊市。$ X! {- R% [: y0 u% Y& j+ V
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' w% Z) n5 P4 G; K/ |& d2 I' v+ V! o 从长期来看，雅迪尼仍预测股市会延续强劲的涨势，并有55%的机会进入2030年代的强势时期，这1预测基于经济的韧性和科技驱动的生产力。然而，预测也取决于贸易战是否恶化。! d2 F8 u" l% e# M Y* C
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* _" i: K& I# _) i8 p9 d; g* N 此外，雅迪尼指出，由于美国联准会（Fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）上周表示央行不急于降息，他的公司不再依赖“Fed 拯救”股市的情境。他说：“在没有川普或Fed的支持下，股市看多者需要押注于经济和企业盈利的韧性，我们仍然认为这是个不错的赌注。”; @6 C# @7 w$ X; K' F# q& G7 t
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