2 A) B) n: |0 |$ a% [# [5 D * r1 p, j. }+ R, D就在大家都盼着房贷负担能松口气的时候，加拿大统计局公布的通胀数字比预期更“火热”，直接把政府债券收益率推向新高，一举抹去了今年以来的所有降息成果。' T8 f- V1 D; \- L
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换句话说，更高的固定利率房贷正朝我们招手，2025年年初好不容易降下来的固定利率房贷，眼看着又要往上爬了。而且只要债券收益率继续往上走，这个走势就很难逆转。+ X8 m& h0 v! {
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( }4 a5 v3 M8 {+ h. N5 z * U X `, [+ N. V, Y4 T首先，我们得要明白，固定利率房贷和政府债券收益率是一对“孪生兄弟”。举个例子，五年期固定利率房贷的定价，就是在五年期加拿大政府债券收益率基础上，加上银行自身的“加价”部分。 # Q7 g* o& ?" s, n这个加价通常在150到200个基点(1.5%到2%)之间，具体看当时的竞争状况和借贷风险。 # ~5 [8 J2 q$ W7 M- N # T/ ]& \+ O+ g: v* S! v' r( q6 W: {( l
债券收益率到底怎么来的?简单说，当市场上可用的钱多，借贷需求少，收益率就低;反之，借贷需求大，可用资金少，收益率就得提高，才能吸引投资者掏钱买债。$ F8 T8 N) |0 G* c
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可现在的情况是，通胀预期一蹿再蹿，让债券收益率也跟着起飞。上周以来，五年期政府债券收益率已经累计上升18.3个基点，周三午盘时更是一度大涨7.5个基点，达到2.961%。 # [+ _0 {$ x$ ]9 A8 E; d8 N 1 b# T9 ]0 M+ c5 b5 ] ; [- n5 f# [+ X. o; V% n$ W. v$ Z6 {- T, B( e. K
# ~3 Q0 @& V. }' @) I通胀报告一出，收益率就立刻蹿升了10.9个基点。相比之下，虽然目前的收益率比去年同期还低了69个基点，但从年初至今所有的下降，都在这几天化为乌有，甚至小幅“倒挂”回到比年初更高的位置(+2.1个基点)。8 K4 Q% K. e/ ]: F. o( B7 v8 r
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: _0 u3 X) m6 h" U: ?这对房贷到底意味着什么?按照过去的经验，当债券收益率短时间内猛涨时，五年期固定利率房贷大概率会落在4.46%到4.96%之间，具体水平取决于你选哪家银行、哪种产品，以及市场时机。 4 U2 W C) F/ ?- F ; x8 r j; o3 {8 @$ x& |7 Q4 Y5 s( n+ v3 f$ a0 y
但不管怎么说，已经连续好几个月徘徊在较低水平的固定房贷利率，恐怕要往上攀升了。 + e- m' r* B1 u" _9 V ' p a* E, @2 F: @ / I3 l: T4 e0 @' h4 q更让人揪心的是，真正支撑通胀回落的，往往并非那些临时性、政策性调整，比如联邦政府下调消费者碳税带来的短暂“假象”。 ; Y" B+ n6 d5 |% j6 u1 R X9 F6 X, U% z( e
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加拿大央行(Bank of Canada)更看重剔除波动因素后的核心通胀指标，而这些核心数据在上个月反而是加速上涨，双双跑出了央行的通胀容忍区间上限。! }' y* I" Z* C
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这就意味着，央行可能要比市场预期更早地停止降息，甚至有可能重新考虑加息周期。# w! ^! O2 w; Z
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9 ?4 D4 p6 O; L# ?1 ^# n换句话说，如果你正在考虑换房贷、续约或刚好要申请新房贷，现在很可能是锁定利率的最好时机：未来利率没准还会更贵。 & x9 z: q, `% {- B) s1 l) Q ; l/ q, i1 B# A7 n* F* c: x& S: x! Q5 r6 O9 w m
对于已经背着可变利率房贷的朋友，也得留意了，一旦央行决定再次上调隔夜利率，你的每个月还款额就有可能“瞬间”变得更沉重。 : E3 T1 B* d6 w n$ X! C9 k! T, {9 s9 D: o; J2 V
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