www.MontrealChinese.com蒙特利尔华人网 蒙城华人网 蒙特利尔留学生论坛 蒙特利尔中文网 蒙城中文网

标题: 稳住：央行公布最新利率，9月或成政策拐点 [打印本页]
作者: cargo    时间: 2025-7-31 18:52
标题: 稳住：央行公布最新利率，9月或成政策拐点
稳住：央行公布最新利率，9月或成政策拐点! X, K; ~& B) `4 y/ M3 f6 }4 j
         3 a( M# B2 y: D8 ?  Q
  m, W$ P( M; Z0 e0 T

3 L1 g! ~0 ~" S加拿大央行宣布继续把基准利率维持在2.75%，这是今年第三次按兵不动。
7 t9 N$ Q0 G; @! p
; w* I, F. @' l7 R. F$ g+ p# e3 b5 g5 P9 f/ z& K
官方公告明确表示：“今日决定将隔夜拆借利率目标维持在2.75%，银行利率为3%，存款利率为2.7%。”2 G' u5 I6 y. g' d* K" G" L
& [5 p9 Y% C( d/ w1 M0 {+ C7 q

# a) z; X9 b. r% t由此可见，这一决定延续了央行自4月以来的观望态度。2 E6 ^- K1 T2 _8 _5 s2 r9 I, |
. U% l4 U, J, A' ]* D. E

  E+ l' u" N  _$ E0 N) M( d; P" L3 Y* E: P5 I2 ^$ z6 Y* @

$ u9 Q# S1 }4 c$ y" _毕竟早在今年4月，加拿大央行早在今年4月就暂停了利率调整，当时正值加美两国就关税问题进行关键谈判。
0 F. [+ Z. R8 o! K5 e在此之前，央行已连续实施两次降息——分别在1月和3月12日各下调25%，最终将利率降至当前2.75%的水平。  J2 p# V3 q7 r9 N0 j- f
# @  R3 J" r) p1 K- x. t/ D

1 Q5 Z. e/ c- e+ S" }对此，央行在最新声明中解释称：“尽管美国部分贸易政策近几周开始逐渐明朗，但整体谈判还是变来变去，新的行业关税威胁仍存，美国的贸易行为接下来会怎么做也完全猜不准。”
6 X5 D( B% v" N. k2 a" `# A  i6 l$ H8 V

4 S* e9 `! T9 g8 X) j: G, _: H4 ]Ratehub.ca的房贷专家Penelope Graham在接受Daily Hive采访时也表示，考虑到6月的通胀还在，就业人数也在增加，因此，央行现在其实没有太多理由再去降息。, d  o& h3 `: P# {
5 s! r- q0 Y; X& c( A$ N: e2 N. s+ K

, p9 M' w. q9 c$ P5 V9 ~Graham表示：“"核心通胀率仍顽固地高于央行设定的2%目标值，尽管面临关税压力，但我们观察到消费者信心指数和企业投资意愿都出现改善迹象，这表明经济正在显现初步的企稳信号。"6 I6 ]7 ?) l/ Y' u- c( a
0 b. o. y5 ^" ^( v5 k
8 A: o; P% N8 Q& ?9 R/ Q
她认为，这种局面让央行有理由暂时维持利率不变，保持在中性区间，而不是继续降息。* x* z6 L, f3 o

) z* h% A4 j% D8 G/ t
% `  D; D) }  ^, }& \% A( P* i( v; t( }+ G

, U- g+ Y  P! W" r% h  ]' }" }; |9 s
4 b6 z5 r8 f6 V1 D; q5 y" z7 m+ r7 `! Y) W
此外，Desjardin首席经济学家Jimmy Jean在接受CBC采访时则也曾表示，不意外央行维持利率不变，因为现在市场都在关注一个关键节点：8月1日的关税最后期限很快就要到了。7 |6 Y$ x- r- h. D
( m( {* u, C: ?' D2 t2 J" `) R0 U; I

- n: ?7 f8 f8 n# K虽然短期内没动作，但Jean认为现在的经济环境其实还是有空间降息的，他预计央行可能会在9月开始降息。0 X# i1 _) q/ W# [3 Z
; _; B5 r( M/ I$ \- X) }9 f) K
" k% k" r7 F' D! \, ^
央行提出了3种可能的经济情境
" h; x! X8 d5 }* w  K3 R8 E' {+ {* l, y3 U! v
# x% a8 C( R' X7 l1 p
一种是当前的关税水平维持不变；另一种是美加关系缓和、关税逐步减少；还有一种是贸易摩擦加剧，关税继续上调。& f! Z9 l2 v) Q8 L' T

- R6 P& b; ^7 o$ M" e! \) n- j- G9 Q5 _
尽管情境不同，央行认为关税在未来一段时间内大概率仍将持续存在。# M3 C! B+ I9 T. `
) S2 W1 m; b& c6 c' F5 o2 N
3 n# g8 G  o5 |0 j& b9 |

, F' p1 ]1 i5 X5 C1 J# W4 `
# m0 @1 z) H/ }: W3 c$ s- l! Z) ?. @9 r$ ?/ f5 r

9 p5 N& X; G, |2 R- z& i虽然各种豁免和重复征税让关税不好算清楚，但央行估算，现在美国对加拿大商品的“实际有效关税率”在7%或8%，比年初多了5%。
- P1 t/ l5 E" q2 N2 f# w$ H7 P) P4 T4 }$ i( D+ g
" T6 M" F/ I( b
加拿大央行的政策制定者假设，未来几年，大部分加拿大出口商品都有望获得豁免关税，毕竟它们符合《加拿大-美国-墨西哥协议》的条款保护要求，而且各家公司也在积极申请认证。( b/ V& h# I" [  O6 |( N
' C7 `. g: ]% V9 o1 k! N' J  U
1 O9 M# R! X* ]2 A( }

7 g3 q- e2 j1 D( {8 s+ k: r- j/ a3 F6 p( U$ u! o

: a# B$ i3 K; s$ t$ l( U  y
) f7 q0 a. T7 G! c, t" M! h尽管美国的关税带来了冲击，但加拿大第一季度表现还不错，然而最新数据显示，受外部需求减弱影响，加拿大第二季度GDP可能出现1.5%的环比下滑。! i" @2 |6 [1 x& t2 B" b7 ^; r* n
  i7 ~' a- a5 X3 z  G

8 B+ S$ m1 j( F; m: h: t9 v在目前这个“关税维持不变”的情景下，加拿大央行预测，2025-2026年间，加拿大GDP的年增长率将较年初预测值（即贸易摩擦升级前）累计下调0.5%。/ {) o0 v0 o5 m$ K- D
, b0 ^: ^2 i# A0 g! N
+ @/ q, c& Z, w7 k( Y- G) z
至于通胀方面，由于成本推动型通胀与需求抑制因素相互抵消，央行预计直至2027年末，通胀率将稳定维持在2%的政策目标区间，整体价格水平呈现平稳运行态势。; y* i0 P  C9 B5 {, f

; |- N& f9 Z! |" u( Q4 D; p- \: g, {9 O+ W/ F
/ a; L  E+ S! X" [$ h" H6 ]* J

  o) V$ b# u: F% S
& C3 B2 D' ?1 c7 J  _
  D- z9 x9 P% q央行在公告中也提到：“目前不确定性让家庭和企业在花钱上都更谨慎。”& [. p1 O$ c% A& b9 P

! k5 y* J* D/ X* {  W: W
$ h7 {2 R6 F' t- @+ \9 Q同时，加拿大统计局公布的6月消费者物价指数（CPI）也在呈现温和回升态势，同比涨幅从5月的1.7%小幅上升至1.9%。6 j+ i8 S' `& u/ u6 s& t. m/ ]' a

* \' W7 C1 \" V& N/ X: H: I, a) L6 f& M) w8 t" ?
央行声明中也表示：“住房成本的高通胀仍是推高整体物价水平的主要因素，不过这一领域的价格涨势已显现逐步放缓迹象。”5 I* [. X, O' E7 S5 t

# ^4 q+ Z/ K* m. J  g" d$ H$ }" c1 f/ A) b+ e& g
8 I" e- x% e6 ]& |1 D5 M

5 R7 ~8 W5 v- K/ \2 f5 w. J5 p2 U6 o4 G* u7 I! |
% R$ M& Y9 X' X1 J
所以这次央行决定不动利率，主要因为通胀仍存在压力，但经济看起来也没太差。4 S! M. z0 @% Q
' N0 ?2 B( B5 x/ D0 V

' y- `/ m2 h, Y* a/ f不过，如果未来经济或贸易环境变化有助于进一步压低通胀，央行很有可能会考虑降息。
1 J$ ^% M- q! ?4 k- I8 K# v$ N3 V; p# i/ I7 i- d' s
8 f5 D: u, O( c0 J& r+ B1 S) l
下一次利率决议将于2025年9月17日公布。6 d! Q  R" H9 {8 ?7 y
# X5 W) b" B* P- S) ^& W
Vanfun温房* W( }1 J6 O' l1 u) m( N8 i8 S
% C6 c3 Q+ V9 c' C9 i* L7 k




欢迎光临 www.MontrealChinese.com蒙特利尔华人网 蒙城华人网 蒙特利尔留学生论坛 蒙特利尔中文网 蒙城中文网 (http://www.montrealbbs.com/) Powered by Discuz! X3.2