央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济

cargo

央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济
  
0 N( w8 G8 S( m5 D" b, o$ |
0 Z1 Y* U5 B2 t% Q
加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）今天警告称，与美国爆发全面的贸易战将永久削弱加拿大经济，他表示央行几乎没有工具来应对贸易保护主义带来的结构性变化。
' G+ q0 m, I; m* S) E, }

: Q. Y8 _" v) a. S+ ^他还表示，央行正在进行五年一次的货币政策审查，但现在不是调整2%通胀目标的时候，


. j( q0 u. `6 D! _3 |) T, Z
2 D6 ?' @) `8 Z1 F5 \
麦克莱姆周五在密西沙加的一场演讲中表示：“面对贸易冲突，我们需要集中精力处理最紧迫的问题。”
) C# ]' g1 I' {


0 |+ I6 a- x# ]: @8 \5 I
7 h5 U, j* U/ V' U. i贸易战风险
+ L& e9 x' s% L, d# s: {央行行长的演讲重点关注川普的关税威胁对加拿大经济的影响。川普已宣布对加拿大进口商品征收25%关税，能源产品的关税较低，但实施被推迟至3月4日。此外，对钢铁和铝制品的25%关税将于3月12日生效，他还威胁对汽车及其他商品征收额外关税。
7 F# w8 m2 B% K; E- I- g: c! ?
' @( S3 U: I- ~8 j/ {1 d5 R( ?8 K
0 x  Z& v5 p( W& R. f麦克莱姆表示，“疫情期间，我们经历了深度衰退，但经济复苏迅速。而如果关税长期存在且范围广泛，经济就不会‘反弹’。即使恢复当前的增长率，但整体经济水平会永久下降。这不仅是短期冲击，而是结构性变化。”
! m' O/ y3 }9 R5 R2 Q, a
6 c; d& N1 @7 U9 T2 [: s/ Z- q3 q
2 Y% O; D% k: t/ g7 v
; K7 ^" q: ?. q# J6 r
上月，央行发布了全球贸易战对加拿大经济影响的多种可能性分析。若美国对所有进口商品征收25%关税，并且其贸易伙伴进行对等报复，加拿大GDP增长将显著放缓，而通胀则会上升。
: X, z  h4 m7 Q2 R6 I9 |

) `* a) c# `0 W* d' k1 A: o麦克莱姆补充说，如果该关税措施落地，到2026年初，加拿大出口将下降8.5%，企业投资将减少近12%，企业将削减生产并裁员。

9 e7 `3 U+ ~0 [7 Q  C/ Z+ Z1 o
“如果没有关税，我们预计2025年和2026年的GDP增长率约为1.8%。但在关税下，加拿大的经济总量将在两年内下降近3%。这意味着，贸易战可能彻底抹去未来两年的经济增长。”

; ^* V# f7 H: e/ G6 E
贸易战将让加拿大央行陷入困境。关税会抑制经济增长，但也会推高消费者价格。央行必须在“降息以支持经济和就业”与“加息或维持利率稳定以抑制通胀”之间做出选择。
1 _# p) U7 }. P. o3 X2 u
+ T. q+ u! i9 C; d
麦克莱姆表示：“只要关税带来的通胀影响不过大，货币政策仍可帮助平稳调整，支持需求不至于远低于供应。但央行支持经济的能力仍受制于通胀控制的需要。”

0 e& S: v( k# x
过去两年，加拿大通胀率已大幅下降，目前已低于央行2%的目标，1月年通胀率为1.9%，央行连续六次降息，上月将基准利率降至3%。
  ~) _! D0 t% x+ E0 m
! E  R' Z0 M! E& b5 k
根据LSEG数据，金融市场预计3月12日的利率决议降息概率为30%，预计2025年底前还将有1-2次降息。

7 x, i$ h$ J, Q) J
7 \" [- [' h3 V" M6 x由于央行应对关税冲击的手段有限，麦克莱姆建议各级政府加大支持经济增长的力度，包括：取消阻碍加拿大省际贸易的法规、加快审批流程、改善东西向运输网络，让加拿大产品更快进入国际市场。
# m  c, ~! S' K* s4 i& d5 K9 A( e8 V

1 e( N5 y; Q; `" H麦克莱姆强调：“面对美加贸易摩擦，加拿大必须更加注重提升生产力，这比以往任何时候都更重要。”

7 k/ F+ ?4 C# F9 \0 O) G/ s
1 d' N" s$ V, m+ H麦克莱姆还谈到了即将进行的加拿大央行货币政策审查，这项五年一次的评估将在明年最终确定。
# q! x' a2 L) e1 a. Q: y

2 h. R% G8 c1 ?* m: ]& q2 q9 W过去，央行曾探讨是否要调整2%通胀目标，但麦克莱姆表示，这次他不支持重新审议。

- J" `* j) y0 R5 T' k3 M& K
不过，央行将重点研究一些问题，包括货币政策如何影响加拿大房价；央行是否需要更灵活的工具应对供应链冲击；是否应采用更广泛的通胀衡量指标。
( s; `' M1 H4 ]* Y
; h" J/ a* k3 p4 S! _6 N% S  L
' u2 _/ r; y4 B" e麦克莱姆说：“2%的通胀目标已被证明灵活且稳定，每五年一次的审查是回顾政策有效性的机会。但过去的经验表明，这一框架是成功的，因此调整的门槛很高。”

加国无忧

来源链接：

https://www.theglobeandmail.com/ ... -trade-war-economy/

https://www.youtube.com/watch?v=ZAQtGyS0k5g

5 {6 U+ u9 i" S: D) o( p2 m& M