别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位

cargo

别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位
7 R3 d& @+ f) C# K$ p) V加国无忧
加拿大央行近日发布了季度市场参与者调查(MPS)。调查询问了知名金融市场参与者对未来几个月经济增长、通胀和政策的预期。结果显示多数人认为加拿大央行利率将长期维持在高位。
8 r# V6 z. n& O8 s6 W) C- t

9 M" M3 M) {7 \# a" F% ?大多数受访者认为加拿大的实际GDP增长乏力，但情况也不会太糟——他们认为利率下降幅度不会像许多人预期的那样大。未来两年，加拿大最杰出的金融专业人士认为利率将在较长时间内维持在高位。根据大多数预测，到2026年底，利率甚至不会回到2019年的水平。

5 X. q6 g( s# B/ D4 u/ g
7 J) O4 c- i. t3 e) }* J$ d

1 J. U; Y1 N3 M- V1 ?: I0 [加拿大经济将落后于全球GDP，无法实现GDP潜力

* I# c! v. q- o' D9 x5 p
预计加拿大经济在可预见的未来将落后于全球增长。大多数MSP参与者（53.9%）认为2024年实际GDP将增长1-2%，远低于加拿大央行在上一份报告中预测的3%。大多数人（66%）预计2025年年增长率为2%或更低，但具体下降幅度并不像今年的数据那么确定。


' G" e  }0 T: f7 S5 p

7 Q2 C6 R! \; k5 }$ }" [7 u. u! c很容易理解为什么他们预计增长如此缓慢——生产力不足。绝大多数人（81.5%）预计GDP产出将保持负增长。这意味着他们预计产出将大大低于其潜力。可以这样想——专家们并不是为GDP产出不足而生气，他们只是对我们未能充分发挥GDP潜力感到失望。
: R9 {7 A3 K0 x, j加拿大央行将在较长时间内维持高利率


MPS参与者还认为，加拿大央行降息幅度远不如许多人所希望的那样大。中值预测显示，他们预计到2025年底利率将再下降一个百分点至2.75%，并保持这一水平直至2026年。与疫情前相比，利率高出了37.5%，当然这不一定是坏事。不过在这种情况下，也不清楚这是否一定就是件好事。
: Q. W# N1 Y- C: a+ q2 p9 G! J
1 g% P1 z- f  c: P  I- E
% \! h! Z' i# ^! u9 U别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位

) t3 n3 X1 }* i' x6 `; @8 I
政策制定者将利率提高视为负面因素，将大衰退后的利率水平视为正常水平。然而，利率提高通常是需求保持强劲以推高商品通胀的迹象。这表明经济运行良好，并且实际上有能力向存款人支付高于通胀率的利息。这是一个令人惊讶的乐观预测，尽管它可能并非如此。
" R4 E: y$ R8 ~. }