央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济

cargo

央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济
  

6 \6 U. D! y$ g4 z2 y
加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）今天警告称，与美国爆发全面的贸易战将永久削弱加拿大经济，他表示央行几乎没有工具来应对贸易保护主义带来的结构性变化。


: F4 O3 r5 [4 }( g/ T# c( f2 L5 W- |0 t他还表示，央行正在进行五年一次的货币政策审查，但现在不是调整2%通胀目标的时候，
! ^, M" h# ~7 Z6 R


$ {/ ^8 @& g9 j
麦克莱姆周五在密西沙加的一场演讲中表示：“面对贸易冲突，我们需要集中精力处理最紧迫的问题。”

, N5 w9 u, u( ]& G4 {) r/ i+ a* w


0 F% I9 c$ n* d( j5 b贸易战风险
/ C* Y- a8 x$ O$ i7 ~+ B1 u央行行长的演讲重点关注川普的关税威胁对加拿大经济的影响。川普已宣布对加拿大进口商品征收25%关税，能源产品的关税较低，但实施被推迟至3月4日。此外，对钢铁和铝制品的25%关税将于3月12日生效，他还威胁对汽车及其他商品征收额外关税。
' |( t  @5 O. ]: S- U1 g9 ]

麦克莱姆表示，“疫情期间，我们经历了深度衰退，但经济复苏迅速。而如果关税长期存在且范围广泛，经济就不会‘反弹’。即使恢复当前的增长率，但整体经济水平会永久下降。这不仅是短期冲击，而是结构性变化。”
3 j& E5 B0 Q8 x: i: ~
% E1 w( {& k" B  C) l1 l  u+ ?

7 X2 }' g# r, m0 [) S  T1 e3 ]
上月，央行发布了全球贸易战对加拿大经济影响的多种可能性分析。若美国对所有进口商品征收25%关税，并且其贸易伙伴进行对等报复，加拿大GDP增长将显著放缓，而通胀则会上升。
$ E& M  q/ w4 w
, E0 i1 a  j1 Q6 X/ @) u, {
麦克莱姆补充说，如果该关税措施落地，到2026年初，加拿大出口将下降8.5%，企业投资将减少近12%，企业将削减生产并裁员。


3 f1 E6 X5 ~. O% E! R6 V“如果没有关税，我们预计2025年和2026年的GDP增长率约为1.8%。但在关税下，加拿大的经济总量将在两年内下降近3%。这意味着，贸易战可能彻底抹去未来两年的经济增长。”
$ t5 X' _! o4 e9 }8 K/ ?: o5 D! g' [

贸易战将让加拿大央行陷入困境。关税会抑制经济增长，但也会推高消费者价格。央行必须在“降息以支持经济和就业”与“加息或维持利率稳定以抑制通胀”之间做出选择。

/ T6 |+ w# a2 @0 \/ }3 Y  ?' P$ ?
: ^/ ^* [; G7 ^% }; D- x麦克莱姆表示：“只要关税带来的通胀影响不过大，货币政策仍可帮助平稳调整，支持需求不至于远低于供应。但央行支持经济的能力仍受制于通胀控制的需要。”
- I; C0 N; ]! v; g. }
4 i. a7 D% E. I+ C$ ^+ U  @9 N
过去两年，加拿大通胀率已大幅下降，目前已低于央行2%的目标，1月年通胀率为1.9%，央行连续六次降息，上月将基准利率降至3%。
# {7 I1 w3 q5 k1 }- F
1 U( G, z( T9 A* m; f
8 ?3 y& w4 [& }; W. B4 }根据LSEG数据，金融市场预计3月12日的利率决议降息概率为30%，预计2025年底前还将有1-2次降息。
: O- M$ Q! ]2 j% x& x

$ n' @1 n: A% ?5 f3 L7 l由于央行应对关税冲击的手段有限，麦克莱姆建议各级政府加大支持经济增长的力度，包括：取消阻碍加拿大省际贸易的法规、加快审批流程、改善东西向运输网络，让加拿大产品更快进入国际市场。
% o4 ]# `! |# w

3 t+ J" s: w* F) m5 B# i3 I麦克莱姆强调：“面对美加贸易摩擦，加拿大必须更加注重提升生产力，这比以往任何时候都更重要。”
$ B" `/ o8 g' s( H
" B: H/ S) @2 [! B  o# h6 r
麦克莱姆还谈到了即将进行的加拿大央行货币政策审查，这项五年一次的评估将在明年最终确定。
% j6 ?6 [& x$ p( ?8 X) u) p; f7 c
4 y, K9 Q3 z4 q0 a
过去，央行曾探讨是否要调整2%通胀目标，但麦克莱姆表示，这次他不支持重新审议。
# L8 j- T; q* i- c$ b) n, B
. g3 N3 v' _, i. S, M, M
7 E& B$ y* S2 ], i7 `! n不过，央行将重点研究一些问题，包括货币政策如何影响加拿大房价；央行是否需要更灵活的工具应对供应链冲击；是否应采用更广泛的通胀衡量指标。

  @& M! \$ P2 b( p( j
麦克莱姆说：“2%的通胀目标已被证明灵活且稳定，每五年一次的审查是回顾政策有效性的机会。但过去的经验表明，这一框架是成功的，因此调整的门槛很高。”

" I$ K" N! z! A3 O3 I8 c加国无忧

2 t2 [( {# F3 _1 w来源链接：
7 @  [. m2 q: f: K
0 o1 }* u' |! h0 n4 a6 `https://www.theglobeandmail.com/ ... -trade-war-economy/

8 g6 W4 \& ~  T3 [. \* ^https://www.youtube.com/watch?v=ZAQtGyS0k5g
4 ~0 r5 N+ x, {0 L. s. A
0 a* U0 X- ^$ Z9 z: t