别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位

cargo

别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位
/ F7 o- M. F. Z+ v! I加国无忧
# b% l' v+ P3 }4 E+ ^, ^3 ~加拿大央行近日发布了季度市场参与者调查(MPS)。调查询问了知名金融市场参与者对未来几个月经济增长、通胀和政策的预期。结果显示多数人认为加拿大央行利率将长期维持在高位。
2 \8 V+ P% v2 Z0 h, ^; V

大多数受访者认为加拿大的实际GDP增长乏力，但情况也不会太糟——他们认为利率下降幅度不会像许多人预期的那样大。未来两年，加拿大最杰出的金融专业人士认为利率将在较长时间内维持在高位。根据大多数预测，到2026年底，利率甚至不会回到2019年的水平。
3 J; A% z9 M9 V8 \

1 O$ E* O: \3 E
" a7 O& p6 }4 C6 o& ~
0 \2 M4 s' s: I1 ?$ S加拿大经济将落后于全球GDP，无法实现GDP潜力


9 ]9 D) g% v3 d. z4 Q预计加拿大经济在可预见的未来将落后于全球增长。大多数MSP参与者（53.9%）认为2024年实际GDP将增长1-2%，远低于加拿大央行在上一份报告中预测的3%。大多数人（66%）预计2025年年增长率为2%或更低，但具体下降幅度并不像今年的数据那么确定。
9 P  K' S4 |6 j

6 Z! K6 ~6 B% z, M' t1 U

( F# n  q0 e) e+ b很容易理解为什么他们预计增长如此缓慢——生产力不足。绝大多数人（81.5%）预计GDP产出将保持负增长。这意味着他们预计产出将大大低于其潜力。可以这样想——专家们并不是为GDP产出不足而生气，他们只是对我们未能充分发挥GDP潜力感到失望。
4 H8 c: c7 [/ U" S/ M! n5 d加拿大央行将在较长时间内维持高利率
& K) ]4 H7 W# u
$ K) G1 B: W! i4 q2 `* N! P! W
MPS参与者还认为，加拿大央行降息幅度远不如许多人所希望的那样大。中值预测显示，他们预计到2025年底利率将再下降一个百分点至2.75%，并保持这一水平直至2026年。与疫情前相比，利率高出了37.5%，当然这不一定是坏事。不过在这种情况下，也不清楚这是否一定就是件好事。

* m' Q  Q2 `" G5 T' V1 A
别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位
, q. H! |3 K$ g0 V! Y! X

政策制定者将利率提高视为负面因素，将大衰退后的利率水平视为正常水平。然而，利率提高通常是需求保持强劲以推高商品通胀的迹象。这表明经济运行良好，并且实际上有能力向存款人支付高于通胀率的利息。这是一个令人惊讶的乐观预测，尽管它可能并非如此。

3 N: i: v5 h3 D' T! u