央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济

cargo

央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济
  

0 P- s; k2 ]2 y2 r# |! H8 l
+ e/ `; [4 I/ [! L加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）今天警告称，与美国爆发全面的贸易战将永久削弱加拿大经济，他表示央行几乎没有工具来应对贸易保护主义带来的结构性变化。
$ g7 L" `& d: p- W- W

他还表示，央行正在进行五年一次的货币政策审查，但现在不是调整2%通胀目标的时候，

7 K4 `7 U( R+ R  W) x5 V! o# r
$ T. L, I: |. I

麦克莱姆周五在密西沙加的一场演讲中表示：“面对贸易冲突，我们需要集中精力处理最紧迫的问题。”


8 A9 p9 A& ^$ E+ q+ L
- u2 T9 O6 F0 [4 \+ w1 j' m8 |
贸易战风险
央行行长的演讲重点关注川普的关税威胁对加拿大经济的影响。川普已宣布对加拿大进口商品征收25%关税，能源产品的关税较低，但实施被推迟至3月4日。此外，对钢铁和铝制品的25%关税将于3月12日生效，他还威胁对汽车及其他商品征收额外关税。
) ]- n: s4 \' x' s. h: [' v* X. f
' h8 n: G2 b. r. S4 K
# g, _; r! B* h麦克莱姆表示，“疫情期间，我们经历了深度衰退，但经济复苏迅速。而如果关税长期存在且范围广泛，经济就不会‘反弹’。即使恢复当前的增长率，但整体经济水平会永久下降。这不仅是短期冲击，而是结构性变化。”
. \; Z3 F$ X3 z4 h* R' V

: l- H3 X) ]* [. `( I$ f% F/ V9 S) T8 m
7 e  T9 V, l+ p2 D, o
上月，央行发布了全球贸易战对加拿大经济影响的多种可能性分析。若美国对所有进口商品征收25%关税，并且其贸易伙伴进行对等报复，加拿大GDP增长将显著放缓，而通胀则会上升。
% ~5 L. B8 u9 T  `) N, u# p# n

1 {: k8 O% P* Y) s3 H& v8 b* E麦克莱姆补充说，如果该关税措施落地，到2026年初，加拿大出口将下降8.5%，企业投资将减少近12%，企业将削减生产并裁员。
5 S/ X: E" Q0 Z: z+ [. z' ?
* @7 O1 L' u6 [4 u0 X& x
- U+ y, N: F: S6 q“如果没有关税，我们预计2025年和2026年的GDP增长率约为1.8%。但在关税下，加拿大的经济总量将在两年内下降近3%。这意味着，贸易战可能彻底抹去未来两年的经济增长。”
! ?: ~# S% ~1 M, Q4 I0 ~5 X

贸易战将让加拿大央行陷入困境。关税会抑制经济增长，但也会推高消费者价格。央行必须在“降息以支持经济和就业”与“加息或维持利率稳定以抑制通胀”之间做出选择。


; m3 c, N6 O1 r3 [' l  z麦克莱姆表示：“只要关税带来的通胀影响不过大，货币政策仍可帮助平稳调整，支持需求不至于远低于供应。但央行支持经济的能力仍受制于通胀控制的需要。”
/ z& W3 g: O* q+ l$ |& u% y

5 ?6 T8 c( y& q过去两年，加拿大通胀率已大幅下降，目前已低于央行2%的目标，1月年通胀率为1.9%，央行连续六次降息，上月将基准利率降至3%。


根据LSEG数据，金融市场预计3月12日的利率决议降息概率为30%，预计2025年底前还将有1-2次降息。


' n4 x; n* i- j0 U9 e, w由于央行应对关税冲击的手段有限，麦克莱姆建议各级政府加大支持经济增长的力度，包括：取消阻碍加拿大省际贸易的法规、加快审批流程、改善东西向运输网络，让加拿大产品更快进入国际市场。
9 ]) o* d. [8 Y# X

麦克莱姆强调：“面对美加贸易摩擦，加拿大必须更加注重提升生产力，这比以往任何时候都更重要。”

# Y5 h3 e% R4 s) L& X# i3 f
麦克莱姆还谈到了即将进行的加拿大央行货币政策审查，这项五年一次的评估将在明年最终确定。


' \9 |: O3 L. W# R- A% u' K过去，央行曾探讨是否要调整2%通胀目标，但麦克莱姆表示，这次他不支持重新审议。


不过，央行将重点研究一些问题，包括货币政策如何影响加拿大房价；央行是否需要更灵活的工具应对供应链冲击；是否应采用更广泛的通胀衡量指标。


麦克莱姆说：“2%的通胀目标已被证明灵活且稳定，每五年一次的审查是回顾政策有效性的机会。但过去的经验表明，这一框架是成功的，因此调整的门槛很高。”

加国无忧
; v8 m2 L& a# U& Z
# t9 [; [( U8 `, `& V( M. u$ Q来源链接：
7 s6 |- ^( E+ J3 k+ y
https://www.theglobeandmail.com/ ... -trade-war-economy/

https://www.youtube.com/watch?v=ZAQtGyS0k5g
1 e: l/ R: W; y7 C: h) S6 h