李嘉诚铁心了要跑 430亿再出重磅大手笔

半岛文化 · 发表于 2019-8-20 17:04:48

李嘉诚铁心了要跑 430亿再出重磅大手笔
\| 2019-08-20 11:37:38 英伦投资客

英国之瓜，可以再摘。! r" Z5 \4 Z% k9 F' F+ v/ y4 R+ Q; r 9 x2 g9 J8 m0 S) c, B1 t3 F) ` 李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。0 }: j) F7 m* a( g : s! @5 a; K% L0 b; E- ?1 ] 英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 7 F4 O/ [4 j2 o# w8 k# {# h+ O# L D {4 ^% d. z4 i 6 f# K, g# g( \7 c图为长实刚刚发布的交易公告 4 e* m# k! u5 z' `/ K1 c2 I% d& H: L. P; Q8 E! f6 J) Q * k, y. ~5 E# c/ X+ p# j 图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 * Q* Y* S: s. e7 c5 V3 E 7 _: m9 m- `, M/ l6 D根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。5 z1 [0 i D! M1 d% d6 y 6 @: }' m) J! Y4 h5 S% a 27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 6 M3 \, I! E% \& \|8 f" J8 ^* b; [, w1 x3 V9 ] 这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。* m( r/ Q2 \& S1 \|+ B ) c6 s& d1 z; B" ?$ e8 ] ( ]0 Z8 B# `7 t Greene King旗下酒吧 ; g/ {9 o/ b1 X2 F0 Q C / U3 ^$ U; j+ L收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。4 j0 L- h3 p5 ~ ?0 s; t8 \4 x - K) v3 a* i0 z甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 ) L9 L1 R* e9 ~! K9 \- r1 F; e; \# ~% u- @2 W ; H3 V" k! Y9 P图为Greene King昨天股价表现 6 \|- [/ i- k* T+ X8 s 8 h8 [4 \|3 ]: b) r+ U" d- M值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 : G" `' Q0 R* Y0 K. F6 u+ ?/ J 0 j! Y, `8 e9 C* E1 j5 Q从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 + p- Y$ {& \|7 @7 P+ T$ \1 S; T ; a# P+ j7 {( h/ k: t7 f# {, }8 c " F, }) L% o, ^2 ?3 d 图为Greene King历史股价表现 % l) T; I+ ~1 F, `: c ( @" C4 }: a6 h/ a0 }& EGreene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 / @1 b2 J/ d! S7 ~$ V3 G 1 p$ x/ v& }' v; j3 O: {0 d由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 ) S* C& T: W5 n& n4 l 8 G0 E- u6 t# L* b% Y) N+ l《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 # `5 K% B i- Z0 q. V# B' C3 o- n% t1 B" h+ G1 } + E" g$ q9 t& Y7 Z4 V) I: j《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 + o% N0 J8 t, f7 K( r% y # n- X5 c( g; c1 j( H$ P; t1 E # u7 m9 L1 l- J; D+ h# b《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King/ I9 ~6 R3 Q( k9 S . l4 {) i, h" X. P% C5 I* h$ G5 o 2 ^! O& s+ S4 f《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 . P& ]1 ^6 m3 L! L# g+ ]6 O ( z; ]/ z/ S& U' j1 d8 c 8 {! G! l H8 R- X- ? 酒吧巨头格林王6 T# _0 Y# S: u! k6 T6 ^ 4 A- e( f. [& a Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 0 o4 S8 Z6 X N1 N8 ~; \|1 d4 @% z! p$ n0 ~5 c/ m Greene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 . \|/ [- i% ~: k& f5 G6 p" j- s" c& \|9 V5 n1 r 3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 " n1 z2 P9 {/ k: d8 R1 W ! y3 b. y \| o0 r/ Y 4 x; [$ Y, e+ x! q 上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 5 ` g8 N# S& ?: ]1 h+ ^1 W. }6 x" ^# y* d" [( ~ Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。, B- X& s/ N, S5 O* E , E/ H0 L7 _. \1 ^9 @5 ` 7 D2 t8 O( e1 j8 z 在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 5 o. z: c; i" N 4 M% T& T4 f* S$ n5 k这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。9 O! Z' W. ^; ?; Q% {) X - K9 Y7 D6 V4 L B - W" p- e {5 ], B' n 早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。( l5 m* G* q1 Q4 } - T9 L) v$ G) z; v 长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 J% p; g9 j1 u. ?, ` : K( N8 T; f# w( D' l" D pGeorge Magnus表示：6 A* `+ }! t( `& ]- C0 q; V! h8 K 4 T3 ~! t" f* m, F, e; \|“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。”. M' x- }2 u% S* M$ M, W) z8 v- M; G ( m( A" B- ?' `4 M# _ “我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。”5 ]% t! Y" S, w4 y% Z( o4 u . v; M! j4 O+ T 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 ; e5 \|1 E( ~1 J7 ?9 a 0 w; V; M# V N醉翁之意不在酒？ ! Z, M0 D' v5 ]6 Z: ]: h2 p: x, V/ U1 s5 u 值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 1 F6 h) L9 c" ]/ Q7 b, r1 ~$ Q( n! ?6 \|3 @: p 通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。5 O6 } \|( M) e 5 u4 s4 ?9 h; r! b) j9 o# e8 a 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 ' f* y/ x/ F. Q$ @) ~' t9 G) m$ _. [2 Q 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 7 K7 Z4 O/ W6 K: U' R: k! r# N n0 I" `) S6 ] 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。6 T; y+ `5 W6 c9 z B* c* E- @6 E & t, N: C1 T- c, M- p6 U( w$ w Greene King在伦敦市区持有的酒吧 4 Q4 R. l J, J8 M T- B 1 K- b+ H! k) x( V2 E李氏家族的英伦资产帝国9 C! b5 ~: v! C$ G2 ~ " L9 a- T5 B! ]( O8 L1 Z 众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 5 m) o s( X* n& O! Z# E' t; Y, Z) c9 f 手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。6 l" K) q0 \|9 N, R! z5 r; D& {4 A! h # v2 a8 B/ b2 _/ i- d 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 & t& @$ D/ W5 w; y7 j0 l , ^; ]6 r- X2 g# t$ r, V李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 8 L3 ]* P) x. g, C& l 李嘉诚卖出项目盘点 8 L6 d- D% R, X* X b2 B- t8 Y3 ~" @ ' a. P' B' d( Y& W+ L# f* w% \|李嘉诚英国项目盘点/ H. Z4 P6 ?% \|+ E$ A ) _; R2 q8 v/ W; D2 L资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。: g. u e) j8 D! V . i+ O9 [% C) c4 Y! A* Z3 \9 ]% N7 u 接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？/ b9 k8 S1 U( h% R* e + i1 }5 a7 C( n5 \|1 w电力 ; }4 K: k3 J# D( t% _- x2 _ ! U% [6 f- g7 g, \( N$ bSeabank Power 发电厂 / z# G s& c% v' G# n2 s% h0 G1 w$ E5 q# ~ 2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 8 \& O& P6 V9 q" a ) ~' x" H$ f' m- o; F7 i# e2 T* W0 g英国电力公司UK Power Networks8 a e# T9 b: }, z- Y7 n; h4 E& ? " O/ r0 m9 L, k0 S 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 + m. `/ h. b6 ~( k( i, M9 U# u1 ?0 a' K" ?& F 港口1 l. _! B9 v& N+ L% U3 Q# n4 x % Y' z5 e0 U5 XPortof Felixstowe ; `5 v9 \( T/ T4 L: s* }3 e0 f1 ~5 C- M 1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 4 g9 ~# h. U( T4 F7 e3 A& y5 D5 n/ _+ ]3 e3 P London Thamesport * a5 v. w; s- ^8 @, B( @( n: H 8 R, M. p- v* K$ h* [1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。0 z$ W+ r+ C _6 E ) j7 \|0 d' a# Y8 P' z3 D' `9 g/ FPortof Harwich E3 ~2 T4 L+ S) x! e- z 8 V6 i5 p* }: _6 s: Z- n 1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。& G+ e9 a* s2 j, U & _) j- k+ _8 x! g燃气3 @0 t( v: u* \|+ L5 n+ ~6 A + w" \2 A7 [; L' q: c+ i; N 北方天然气公司 NorthernGas Networks4 y& N6 e5 Y5 O , I( M+ v' U9 U. X z2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 2 z! W6 \|4 v8 o8 x. ^$ w+ f* _3 }9 Y# l 配气公司 Wales & West Utilities- i! V3 K5 d) s& I$ E ) X' `0 M1 x5 ^ 2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 : i7 @) d6 f! v+ w; c( ^* A7 j7 W5 l, {# H7 ~1 g0 k 水务 / V( f* O2 Y, a, a# w# {$ l0 u. W - t0 d4 n' K( S4 R8 S$ v; ?自来水公司 Northumbrian Water Group) D* e: h n7 O' O1 c5 q- S6 P 8 W' w! v. ?# @- f9 F: ^; O2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 , @1 k& z/ @) I- \|/ ] 2 ?/ p6 _8 v7 Z2 D- K铁路 : s- g: i! p, z9 C" Z: v ( A8 [+ L( r+ m& CEversholt Rail 铁路* M: Y' N# f( `/ s( u0 c" n4 i! Y 7 T2 a7 L8 \|" C- G1 j. t# ~ 2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。6 T4 s1 o7 j7 p+ x P5 I- C 8 N! p1 L& }- [# k/ x6 _零售 ; l9 H1 K6 \|+ i; ~( Z( p. E; s& _" o( R( r7 R8 t' v Savers Health 药妆店 / P6 z8 \+ t. Q8 r5 ]! L, Q% Y( p( Q9 g. y r 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 4 p. x2 B4 s; K/ J; p3 r " u o; y& c0 m: Z: dSuperdrug 药妆店 : N, `) d: ]: j5 z% D0 b" K, P# W8 h F; g* \! x 2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 % B! ?1 U+ \|1 I4 [; t% ^! B' d# _, s- b$ {* @% ~, K# j' h% }" M8 K' E5 _ The Perfume Shop 香水连锁店 ( c* D) ^& r7 h: b' o* h# R! y! K, w/ {3 Z9 @6 x% T: `/ _5 p% C 2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 - U; i4 `) B" ?( ] [8 U$ }, Q- G* S$ `0 r$ x% \: ] 电讯 * t& ?. q6 B) U, M$ w1 A% H# H: S2 b0 h 电信运营商 Three Mobile% z3 C2 B/ @( B o$ o8 R4 U 5 g% F2 V! n/ B8 _. L0 R 80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。7 Z0 c6 _5 x/ O: X + k/ I: D& ^% h! y/ c房地产项目! A e+ U5 m* e2 J% {) x( C - z, P. Y. B9 N9 N, ? RoyalGate Kensington 公寓 # x% W' ~: k5 ~. Z/ I* C0 \|& W; s* P5 r 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。, r8 T+ ^6 W% j/ u G/ [$ P w3 F: n) T4 ?+ g3 ]& ~' e Belgravia Place 公寓 " j" P: j7 d- L! k$ L3 N2 L2 p+ t' t' V- z7 ~; X3 u- w 2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。& }" [- F8 q% N* E. x6 E! F9 F 1 a1 ^. r! V- Q+ `2 l; M! tMontevetro 公寓 ) x( O* w( N E. @7 \|1 S3 I0 _* v# M; E; n 蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 z" @4 l6 I0 e8 `' J* I 5 m3 V0 v, O* o, h Albion Riverside 公寓 7 L# G' J- h5 v- X' b9 ~4 U! T3 }& \3 ^3 E; d# W 同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。3 A9 O- P1 L, I) i R 9 u2 h7 t9 H% s1 I$ o6 i Chelsea Waterfront 公寓% g# }, A0 N/ b9 ~; ^ S' ? + F. s! B7 M7 F% h& J+ e就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 ! f/ Y* B0 I6 D Z; } o) `- z* x1 i" j; _$ Q9 A 从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓1 ]' I5 }5 d! S$ `2 t/ a 3 \% Y5 k# f- Y' \: P& `和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目' V" t, G1 @/ T! V \/ j 5 R# ~! ^4 N7 j6 z7 L4 d6 Y' B Deptford 大型地块3 s; W' n3 q6 Q* M( R4 B9 w _ $ ?+ }' T3 E+ B1 s0 F 和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。, F- K$ N5 c) i ; {& {! w0 j: R. r2 V" O5 ~: C* }7 K 地块对岸就是金丝雀码头金融城 6 h p2 W( E; `$ h8 m2 O

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