危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
加国无忧


据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。

3 @( B' P. t$ W' g
* B$ I) F% U, l5 A; i  b5 d加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。

3 |" ?' M% C  `1 I6 a" H9 @

) ^6 M4 [# \! x' \5 [
尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。

: \$ B* d; P' z) q; V

- Y7 v3 m9 P$ y" O
' f# u: \6 X" g2 p6 S' ~; q加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
  I8 A6 B) R7 W加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。

* l+ R, E5 U5 Z) p
商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
2 ~3 F+ {8 M. e+ m9 T0 b  C/ w

, l! I5 d) D- a加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。
: D" \# N8 d% y! |
' @% P& s/ e$ ^. B' P) i* x9 L% W6 t' c
& H5 f: \8 w, P) g2 ?- c因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。


, s& S6 Z; H. {" E# K% k( H副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”


实际GDP由公共行政推动

! O3 C+ b3 L- v2 g; J( G$ s
生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。
3 _' D5 ?0 _9 ^9 Q( ^

" p5 t4 }& B  p1 y  Q$ s+ I3 P上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。

' i9 s' ^9 Z, h$ A. S5 s8 d
只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。

$ F1 s+ W) q8 G! C# R1 O& \0 i
% v& g, H$ h' ]/ v私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。
2 N! B. T: M# p$ m

# L8 p. J" o8 r0 G+ h; V- N8 \, `Arseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”
' z7 P# _, A4 {% K% y2 D$ {
- n+ W/ [" ~( \9 A; G
他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”
  k, p- Z7 O& d9 b9 Y4 j# ^# B6 X
) [! z3 C  V. i