危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
3 e/ O9 f8 C- t9 o2 J 加国无忧


! Y+ A/ U  p) Y( l  B; j( ?; S5 G据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。
/ I( e3 H5 V3 [0 ?
0 |8 J4 Z. i8 D- }5 H! x
1 p: B4 [0 Q8 p( v4 Z加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。
8 p, e" ~5 v1 o# W# `; K$ w
  d  _: Y0 P$ U  c% U

: B+ u  U$ A  G
尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。
3 o& }" ^( G" h" e7 O
- l% b- n. O6 |

$ H. l% p  S3 {/ o7 h
6 u% ]6 P* T" |加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。

+ h1 z! o% ?2 f) z/ ]  F
* Y) l$ t, j- e  J3 e- @- K商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
* U7 o1 w/ ^. S

加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。

. l7 L7 `4 k; Z4 K5 q6 N
因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。


0 {; X- u/ O7 t4 r& S2 ^1 N- {副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”

- J( U7 {6 ~) K7 g! L( j0 d1 d
: _( i+ _4 @% J* Z, p2 z6 y实际GDP由公共行政推动


生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。

8 M  H1 R6 [+ x3 a
上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。
. e" X, h4 _& J7 s2 v) ~$ i

- y7 G1 e; C4 {) ~3 d  j5 L% w1 h6 b9 f只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。

. I: Q& x" A" s& b
& m: v. w$ T1 t6 W1 h: H0 x私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。

; Q( f$ O$ j& E% Z* P
, _$ _1 v, k  }) a* A2 t4 hArseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”


他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”
! a9 W( m* R- x' Y: c0 F, L% m
: g0 L" K. s/ t4 \: f